Antin Infrastructure Partners reprend les cliniques Inicea des mains de LFPI et Azulis

carousel-4La frontière entre l’infrastructure et le LBO est parfois ténue. D’ailleurs certains fonds d’infrastructure n’hésitent plus à reprendre des participations à des fonds de LBO. Antin IP en fait partie et vient de racheter de manière préemptive le groupe de cliniques Inicea, rassemblant 1 170 places au travers de dix établissements des mains de LFPI et Azulis.

« Ce secteur est porteur et offre une récurrence de revenus assez importante. D’autant que la demande est croissante : Une personne sur cinq, en France, aura recours dans sa vie à une aide psychiatrique », explique Fabrice Scheer, responsable du team Midcap chez UBS France. D’ailleurs, l’intérêt d’Antin IP ne date pas d’hier. Pour mémoire, le fonds « infra » s’était déjà positionné sur le rachat de DomusVi, il y a deux ans mais finalement PAI Partners l’avait devancé. Cette fois Antin IP a pris les devants pour s’offrir le plus important pure player français du métier, avec un parc de onze établissements rassemblant 1 170 lits et places, en Ile-de-France, l’Aquitaine, le Nord ainsi que la région de Lyon. « Le groupe a connu un parcours de croissance exceptionnel passant de 20 M€ à près de 70 M€ de chiffres d’affaires via notamment la reprise du pôle psychiatrie du Groupe Korian », rappelle Christine Mariette, associé d’Azulis Capital. Avec le soutien capitalistique d’Antin Infrastructure Partners pour qui les infrastructures sociales constituent un marché stratégique, Inicea espère maintenir un rythme de croissance aussi soutenu et étendre ses activités.

Les acteurs clefs

Antin Infrastructures : Alain Rauscher, Angelika Schöchlin  Conseil financier acquéreur : Case CF (Damien Segond) ; juridique: Paul Hastings (Sylvain Berges), due dil financière et stratégique : KPMG (Florent Steck, Adam Thorpe), Ariane Santé Social (Thierry Boval), fiscale : Fidal (Jérôme Talleux) Cédants : LFPI (Fabien Bismuth, Cyrille Guyard) ; Azulis Capital (Christine Mariette, Caroline Chemel) ∙ Conseil financier cédant : UBS (Fabrice Scheer, Nicolas Henry, Nicolas Senlis) ; juridique : Archers (Marc Baffreau)

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